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市场概述：原料碳酸锂价格宽幅震荡，供应端库存充裕，企业以交付长协订单为主；磷酸铁原料（如工铵、磷酸）价格上扬，推高生产成本，但未显著传导至成品端。下游电芯厂采购节奏放缓，新能源汽车市场处于消费淡季，630抢装潮临近尾声；5月新能源汽车销量达71.7万辆（同比增长60.2%），长期需求仍具韧性。

5月三元材料产量环比显著下滑，部分企业因订单缩减及成品库存压力主动下调开工率，头部企业产能利用率维持在 ‌70%-80%。三元电池装机占比持续下滑，铁锂电池主导市场，对三元材料需求拉动有限；消费与小动力领域需求稳定，小圆柱电池生产维持满产，支撑非动力型三元材料出货。

 ‌动力型锰酸锂‌华中地区市场主流报价稳定，未现明显涨跌，富宝锰酸锂指数维持 ‌44,000元/吨‌。成交价与动力型基本持平，部分企业报价延续前期区间。碳酸锂价格持续下行未对锰酸锂形成显著成本冲击，产业链观望情绪浓厚。锂矿及锂盐市场供应充足，下游材料厂采购以长协订单为主，散单需求疲弱5；锰酸锂企业开工率维持 ‌60%-70%‌，未出现大规模减产。

钴酸锂（动力型）市场报价集中在 ‌10.5万-11.5万元/吨‌，价格波动幅度较前月明显收窄。锂盐产能释放平稳，江西地区主流厂商维持 ‌70%-80%‌ 开工率，未出现大规模库存积压；钴酸锂生产企业以长单交付为主，散单议价空间有限，市场流通量偏低。(所有数据截至5月15日）

上游成本分析：电池级碳酸锂指数（≥99.2%）报 ‌103,000元/吨‌，单日下跌 ‌3,000元/吨‌，周累计跌幅达 ‌2.83%‌，成本端压力进一步显现。工业级碳酸锂价格同步走低，下游压价情绪主导市场成交。锂盐企业产能释放平稳，锂辉石与云母提锂工艺均无明显减产，市场现货流通量充足；锂矿进口量维持高位，港口库存持续积累，加剧供应宽松预期。动力电池领域受磷酸铁锂与三元材料双重挤压，碳酸锂采购以刚需为主。储能及消费电子领域需求增量有限，产业链整体去库节奏缓慢。

磷酸铁市场价格维持坚挺，五月企业维持稳定生产，整体来看磷酸铁目前处于累库状态，新企业以低价进入市场，谨慎观望下游铁锂市场需求变动。（所有数据截至5月15日）

下游市场分析：比亚迪唐新能源在西安、承德等地推出限时降价补贴，起售价降至 ‌16.68万元‌（降幅最高1.8万元），坦克500 Hi4-Z版提供 ‌13000元舒享套餐‌、最高 ‌9000元选装基金‌等购车礼包，价格维稳于 ‌33.5万元‌起。纯电车型价格竞争加剧，特斯拉Model Y、宏光MINIEV等主力车型通过促销维持市场份额。

5月1-21日新能源零售销量达 ‌37.2万辆‌，同比增长 ‌109%‌；批发量 ‌36.1万辆‌，同比增 ‌81%‌，市场热度持续回升。比亚迪海鸥、小米SU7等车型周销量均超 ‌0.50万辆‌，稳居纯电市场前三。北方地区（如西安、承德）降价促销力度更大，南方市场以新车交付为主。

后市预测：由于前期碳酸锂现货价格连续走弱，看跌情绪传导至下游，正极材料价格全面跟跌为主；短期内锂电市场未好因素支撑有限，预计正极材料市场操作谨慎，多观望后市为主，市场交投情绪较为低迷。(个人观点，仅供参考）