受全球肆虐的新冠疫情影响，我国铝价近期出现暴跌。随着铝价的暴跌，铝企开始出现减产情况，目前新投产产能大部分也有所推迟。虽然当前氧化铝市场小幅短缺，产能有所小额上升，但氧化铝价格难以抵抗电解铝下行的重挫打压，实际价格重心也将下移。

疫情影响下，铝行业陷入了全面亏损

3月份沪铝主力合约价格从月初最高13450元/吨跌至月末最低11275元/吨，创下2016年4月以来新低，河南地区电解铝企业生产每吨产品的亏损逼近2000元。

由于电解槽一旦停止再开启，成本要数十万元，所以今年春节及疫情期间电解铝企业生产都在正常持续，但目前下游复产情况不佳，受国外市场疫情影响较大，铝材出口受限，行业库存问题突出。据悉，目前国内电解铝库存已经达到170万吨

在铝价急速下跌的过程中，国内铝企陷入全面亏损。

而氧化铝在2月迎来一波涨幅，累计上涨超120元/吨，因前期国内疫情影响原料紧缺引发氧化铝产能缩窄，同时随着减产面积的扩大，价格有了一波小幅上涨。

但是好景不长，进入3月，疫情虽在国内得到控制，海外却不容乐观。处于对远期价格的悲观预期，电解铝厂采购减少，而氧化铝厂因现货库存较低，使得双方在价格方面表现僵持。

国产和进口氧化铝走势

随着后期铝价进入暴跌模式，电解铝厂开始进入亏损阶段，其采购意愿不断减弱，并且海外氧化铝价格表现超跌，进口窗口的打开进一步压制国内氧化铝价格，因此国内氧化铝价格仍有探底的可能。

在冠状病毒爆发后，中国铝矾土价格最初出现上涨，因为铝土矿的关闭和物流问题导致精炼厂缺乏原料。

然而，随着中国控制住疫情，运输限制基本解除，氧化铝一直在跟踪铝价格走低，中国氧化铝现货平均价格在4月初跌至每吨2200元左右，为2016年9月以来的最低水平。

国内企业也很慌，纷纷减产、压产

随着价格进一步下跌，中国铝业可能关闭部分铝生产。

中国铝业一位高管表示，由于目前铝价较低，该公司将考虑对部分铝生产设施进行维护，甚至关闭，并削减氧化铝产量。

中国铝业是中国铝行业唯一具备由铝土矿开采至铝合金生产，由物流贸易至新能源发电完整一体化的铝产业链巨型生产企业。

中国铝业是中国最大的国有铝生产商，2019年的铝产量为379万吨，同时中国铝业也是世界最大的氧化铝供应商，2019年生产了1380万吨铝氧化铝。

至2019年，中国铝业氧化铝/碳素/精细氧化铝产能为全球第一、原铝产能全球第二。

"目前公司的氧化铝产能没有变化，但氧化铝实行弹性生产相对容易，"中铝首席财务官王军在网上投资者问答中表示。他使用了减产的委婉说法，并指出以这种方式关闭和开启铝冶炼厂的成本太高。

他补充说:“公司将根据氧化铝价格的变化在适当的时候做出调整。”

在中国铝业因为大船难掉头，还在遮遮掩掩下，许多其他企业已经开始了减产、压产。

部分因疫情减产、压产的企业：山西华庆压产，以70%开工率运行；奥凯达压产，当前以70-80%开工率运行；山西孝义信发减产至仅一条年产能120万吨生产线运行；孝义兴安化工因国产矿石紧张，当前维持两条线年产能共计140万吨附近运行；复晟压产10万吨，运行产能70万吨/年；三门峡开曼压产20万吨，当前运行180万吨/年。

参考来源

上海有色网、贤集网、矿业汇、天下铝讯

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