钓鱼岛争端升温引发市场热捧:钼作为一种合金元素,常用语添加在钢铁中用于生产高强度不锈钢。因此,我们认为此次大涨源于军工板块的带动,特钢板块的大涨提升了市场对于钼需求增长的预期。此外,大幅上涨的博云新材为我国军机提供自主知识产权的飞机刹车片和机轮系统,钢研高纳则生产用于航空发动机所需的高温合金。宝钛股份和西部材料生产的钛材广泛用于军机。 　　钼精矿价格大涨进一步刺激钼板块:钼产品价格12月中旬以来大幅上涨,累计涨幅接近20%。一方面是供给紧缺,去年钼价下跌猛烈,四季度时约有20-30%国内钼矿产能停产。另一方面,四季度,国内大型钢厂集中招标。 　　短期需求的增加造成了钼矿的紧缺,且冬天北方钼矿开采成本有所上升,钼矿价格开始不断上涨。展望后市,目前钼矿价格已经回到了大部分矿的盈亏平衡点,如果价格继续持稳或者反弹,春节后应该会有矿陆续复产,但春节前价格应当仍旧维持强势。同时,下游消费依旧疲软,这是成本推动型的涨价。所以依次推荐洛阳钼业、金钼股份、新华龙和炼石有色。 　　强国间战争将使金属供需面将趋紧引发价格上涨:参考二次世界大战及朝鲜战争时的情况,金属价格基本都处于上涨阶段。原因包括:1、战争本身对金属的消耗很大,2、战争对产能破坏导致产量下降,3、两大国战后重建预期强,4、商人囤积商品行为。中日作为两个经济大国、金属冶炼大国,战争若打成消耗战,那么以上四点原因还会被加强,金属供需面将提升金属价格。 　　战争金属之王“钨”:钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和战略资源,战争期间钨消费往往急速增加,价格高企。钨能耐高,所以钨合金被大量用在机械、武器工业中。比如枪械的发射管、火箭推进器的喷嘴中都会用到钨的合金。再如军事方面用做穿甲弹的弹丸,都是用比坦克装甲硬得多的高密度合金钢、碳化钨等材料制成。 　　资源稀缺,供给集中,钨价上涨可期:按照美国地质调查局数据,全球现有钨矿将在23.18年内开采完毕。中国占全球钨资源的62%,其中五矿约占中国钨资源的48%。中国供给了全球钨消费的85%,这一占比今后逐年下降是大概率事件,也符合我国保护战略资源的方针。预计以后,钨市场将呈现需求逐年快速增加,供给增速逐步下滑的态势。