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市场概述：正极材料市场行情总体呈现偏强震荡。具体来看，当前磷酸铁锂成本面支撑减弱，磷酸铁锂价格弱稳。磷酸铁锂企业排产方面分化运行，头部企业受下游订单影响，订单充足，排产维持高位；部分小企业节后陆续开工复产。预计近期磷酸铁锂价格受原料价格波动影响，有下行预期。截至目前，国内动力型磷酸铁锂市场主流报价为3.41万元/吨，储能型磷酸铁锂市场主流出厂价3.34万元/吨左右。

锰酸锂2月产量预计达10175吨，环比下降1.5%。1月产量达10330吨，环比减少1752吨，1月开工率达30%，环比减少5个百分点。截至目前，动力型锰酸锂市场主流报价为3.25万元/吨，容量型锰酸锂市场主流成交价在2.85万元/吨左右。

钴酸锂价格在2月份整体上也保持了相对稳定的状态，但存在一定的震荡盘整趋势。钴市需求稳定；钴原料进口货源稳定，钴市供给充足；钴盐供给恢复，钴盐价格弱势盘整，钴酸锂价格震荡盘整，对钴市行情震荡趋稳；国际钴价震荡趋稳，对国内钴市行情利空仍存；总体钴市行情上涨动力减弱下跌压力仍存。

‌三元电池产量、装车量销量增长缓慢。在大环境未明显改善的情况下，材料厂家仍以控制库存为当前策略，按需采购和生产。下游电池厂因库存积压和订单疲软，采购意愿低迷，导致外采原料生产的企业单吨亏损较为严重。为了规避低端型号的价格战，三元正极材料企业多以布局中高镍为主。尽管锂盐上游原材料供应稳定，但整体三元正极材料生产成本依然倒挂严重‌。预计2月份整体三元正极材料价格会偏强震荡‌。（所有数据截至2月13日）

上游成本分析：上游碳酸锂现货市场反馈不佳，现货价格小幅下行，观望情绪浓厚。国内锂盐产量持续呈现收缩态势，节前上游冶炼厂积极降低库存水平，盐湖、锂辉石提锂、云母提锂企业尚未完全开工，产量仍呈现下滑趋势，进口锂精矿报价坚挺，支撑碳酸锂厂家挺价意愿浓厚。磷酸铁企业排产暂稳，价格区间运行。在经历了春节假期之后，磷酸铁市场价格呈现出平稳态势。据行业观察，由于年前物流停运的预期，磷酸铁生产企业采取了积极的备货策略，有效避免了原料短缺的情况。因此，尽管在春节期间，物流系统暂停服务，但并未对磷酸铁的生产造成显著影响。

下游市场分析：据乘联会初步统计，1月1-31日，新能源乘用车市场零售78.6万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期下降40%，今年以来累计零售78.6万辆，同比增长17%；1月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发90万辆，同比去年同期增长29%，较上月同期下降40%，今年以来累计批发90万辆，同比增长29%。

后市预测：整体来看，国内正极材料市场持稳，产品价格区域明显波动，部分企业暂未开工，市场整体开工率水平处于低位。当前市场处于供需双弱局面，下游企业观望情绪加重，需求恢复还需一定时间，预计短期内正极材料市场不会有大幅度波动，后期产品价格或会跟跌上游产品碳酸锂。（个人观点，仅供参考）