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市场概述：本周，国内工业硅市场呈现震荡上行走势，现货价格延续涨势，市场情绪受“反内卷”政策及多晶硅需求预期提振，工厂挺价意愿强烈。据了解，华东地区工业硅（不通氧553#硅）报价在9.69元/千克，周环比上涨9.81%，工业硅（521#硅）的主流报价在10.30元/千克，周环比上涨9.46%。多晶硅期货2509合约本月价格飙升近50%，市场看涨情绪高涨，受上游成本端涨价传导，下游提货速度加快，硅片库存压力边际减轻。7月20日，东岳硅材淄博基地因火灾事故全线停产，80万吨有机硅产能进入检修，复产时间待定，供应端骤减，市场预期供需格局或迎来短期修复。此前，陶氏化学计划关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷装置，涉及14.5万吨DMC产能，受此影响，国内有机硅DMC主流报价单日跳9%至12000元/吨。硅铝合金行业开工负荷平稳，工业硅需求无显著增减，整体来看，三大终端领域整体消费保持稳定格局。（所有数据截至7月24日）

上游成本分析：上游来看，新疆主力硅厂开工低迷，西南丰水期生产周期仅剩3个月，西北停工厂复产迟滞，头部企业减产幅度持续增加，而西南地区复产产能以小型炉型为主，库存消化缓慢。国家虽释放‘反内卷’政策导向，但具体落后产能淘汰及低价竞争治理方案尚未明确。

下游市场分析：多晶硅：行业反内卷政策带动产业链价格重构，形成硅料、光伏组件、工业硅的联动上涨效应。硅料及硅片价格双涨推动下游加速提货，硅片环节库存压力得到缓解。6月份，光伏新增装机仅14.36GW，同比下跌38.45%，环比5月份92.92GW下跌84.55%。

有机硅：东岳有机硅淄博工厂突发火灾，80万吨产能全面停产检修，复产时间未定，国内供应紧张态势加剧。此次事故涉及山东生产基地合成三期B床装置，直接影响该基地25%的总产能。短期内有机硅市场供需关系有望迎来阶段性改善。

硅铝合金：中国汽车市场回暖带动铝硅合金需求攀升，该材料作为汽车制造核心原料的重要性日益凸显，对工业硅的需求小幅提升。

后市预测：整体来看，山东东岳受火灾影响，短期国内有机硅供应量缩减加大，近日有机硅价格连创新高，DMC成交价站稳12000元上方，在产能收缩加剧的背景下，价格上升通道或将延续。再加上在反内卷政策刺激下，硅料、光伏、工业硅形成价格传导链条，市场呈现轮动上涨格局，短期来看，工业硅市场报价或延续上调趋势。（个人观点，仅供参考）