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摘要：9月锂价先抑后扬。月初价格顺势而下，直至头部大厂矿山复产动员会消息传出后，市场接近跌停开板，释放了利空情绪，价格才逐渐企稳。

市场概述：9月份碳酸锂价格走势宽幅震荡后趋于平稳，价格波动区间收窄。目前，价格波动已被框定在6.8万-9万元/吨区间，且短期内难以出现确定性结论——按照流程，9月30日提交江西锂矿储量核实报告后，需经自然资源部审批，该流程耗时较长，预计10月甚至11月才会出台明确处理方案。在方案落地前，短期内难有突破高低点的新题材出现，价格缺乏驱动，逐渐趋于平静。动力和储能双轮驱动，需求向好预期较为一致，9-11月需求持续环比增加，再次出现淡季不淡的情况。供应端代工也达到产能瓶颈，进口锂盐补充有限，9-11月国内供应增量有限，与需求共同形成偏紧的基本面。预计社会库存进一步去化，对价格形成底部支撑。然而上方空间也有套保盘的压制，10月预计价格保持震荡。

进出口数据：海关统计，2025年8月我国碳酸锂当月进口量为2.18万吨，累计进口量为15.33万吨，进口量环比上涨58.31%，进口量同比上涨23.43%，累计进口量比去年同期上涨3.40%。 

海关统计，2025年8月我国碳酸锂当月出口量为0.04万吨，累计出口量0.32万吨，出口量环比下降7.77%，出口量同比上涨84.45%，累计出口量比去年同期上涨31.49%。

上游成本分析：关于江西锂矿，特别是宁德时代枧下窝矿区的复产进展和相关政策合规审查的消息，是导致价格波动的主要因素。同时，具有明显成本优势的盐湖提锂在价格下行周期中仍能保持盈利，而部分矿石提锂企业则面临亏损压力。市场预期在"全部停产"和"平稳落地"之间摇摆，价格也随之起伏。据行业分析，外购矿石提锂的成本线大约在6.5万元/吨，为价格提供了底部支撑。同时，具有明显成本优势的盐湖提锂在价格下行周期中仍能保持盈利。

下游市场分析：国家发展改革委、国家能源局近日联合发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》(下称《方案》)明确提出，到2027年，全国新型储能装机规模达到180GW，带动直接投资超2500亿元。国家能源局表示，这一目标在考虑与“十五五”"能源规划有效衔接的前提下，统筹了新能源消纳、电力保供需求和各类调节性资源规划建设情况。2025年上半年，新型储能保持平稳较快发展态势。从装机规模来看，全国新型储能装机规模达到9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长约29%，相当于未来两年半的时间增加85.1GW，年复合增长率29.2%。随着高端储能电池产能扩张，实现该目标并非难事。内需好于预期，外需更加强劲。美国自2023年四季度延续至今的“抢出口”趋势，大概率可维持至2025年底，2026年减量亦有限；欧盟、中东、澳大利亚、南美等非美地区的中国储能中标项目较多，出口表现亮眼。内外需共同推动储能需求上升。与此同时，过去两年因储能电池价格大幅下跌，企业投资意愿下降，产能扩张速度慢；2025年订单激增后，出现产能瓶颈（尤其高端储能电池），头部企业订单接满，甚至外溢至二线企业，四季度磷酸铁锂及电池新增产能将释放，届时将进一步拉动碳酸锂备货需求。

后市预测：预计10月碳酸锂市场行情将延续区间震荡的格局。市场正处在供需双增、消息面与基本面相互博弈的状态中。