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市场概述：本周高纯镓场成交表现稳健，价格坚挺上行。供应方面，企业开工率正常，供应总体稳定，目前国内出口配额管控严格，海外高纯镓几乎无替代产能，国内高纯品优先供应本土产业链，外盘拿货紧张，进一步推高国内价格溢价。需求方面，AI服务器、5G射频、氮化镓快充、砷化镓外延片企业排产饱满，需求支撑有力；新能源汽车800V高压平台加速渗透，车载氮化镓器件需求持续增长，刚需托底价格。

本周，高纯铟市场延续强势格局，价格上涨。供应方面，近期国内锌冶炼企业检修增多，原生粗铟产出受限，市场流通货源收紧，提纯原料成本抬升；持货商惜售、囤货心态明显，现货出货节奏放缓。需求方面，近期下游磷化铟因AI光通信、高速光模块需求爆发，市场交投火热、订单放量、价格持续走强，直接带动上游高纯铟需求抬升、价格支撑增强、市场情绪进一步向好。

产品价格：截至目前，目前国内6N高纯镓主流成交价在2605元/千克左右，环比上涨2.16%，7N高纯镓主流报价在2815元/千克左右，环比上涨1.99%。6N高纯铟国内市场主流价格为5050元/千克左右，环比上涨1.00%，7N高纯铟市场报价在5550元/千克左右，环比上涨0.91%，7N高纯铟（非标品）的市场成交价在8075元/千克左右，环比上涨0.62%。（所有数据截至5月14日）‌

上下游市场联动分析：

高纯镓：
上游市场：5月9日新版《矿产资源法条例》落地，镓、锗被纳入国家级战略性矿产，开采及出口管控收紧，行业惜售情绪升温带动现货走强；同时镓作为铝土矿伴生品，国内铝企产出平稳无新增产能，叠加铝土矿进口波动、铝厂检修，粗镓流通收紧，高纯镓原料成本上行。

下游市场：下游半导体、氮化镓器件及光通信领域刚需稳步释放，AI 芯片、快充器件与车载高压应用需求持续放量，头部企业备货积极性较高；军工、航天领域高端规格采购稳定，整体刚需托底有力，市场成交以长单刚需采购为主，需求端对高纯镓价格形成较强支撑。

高纯铟：

上游市场：据了解，国内进入锌冶炼传统检修季，华中、广西、湖南、云南多地锌企5月集中停产检修，华中大型锌厂检修周期长达20余天，直接拖累粗铟副产，周度流通量下滑；叠加锌精矿加工费低迷、冶炼厂利润承压主动控产，国内粗铟增量受限、库存低位。同时秘鲁大型锌冶炼厂火灾停产、哈萨克斯坦锌厂事故降负，海外粗铟供给收缩，进口到货不及预期，进一步加剧国内高纯铟原料端货源偏紧格局。

下游市场：下游方面，ITO靶材、光伏铜铟镓硒电池刚需持续释放，面板及光伏企业补库需求有所提升；叠加磷化铟受高速光模块、AI算力需求带动行情向好，带动上游高纯铟采购量增加，半导体焊料、电子元器件需求平稳，整体下游采购氛围回暖，刚需支撑力度较强。

后市市场预测：短期高纯镓预计高位持稳、易涨难跌，作为铝副产品供给弹性小，叠加出口管控与低库存支撑，价格下跌空间有限；同时半导体、光伏与第三代半导体需求持续向好，整体走势稳健，中期仍有向上动力。高纯铟后期市场预计维持高位震荡，受供应偏紧、出口管控及低库存支撑，价格大幅下跌空间有限；虽然传统面板需求偏弱，但光伏、光通信、AI算力等新兴领域需求稳步增加，整体走势依旧偏强，大概率保持易涨难跌格局。（个人观点，仅供参考）