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市场概述：本周，光伏坩埚用高纯石英砂市场整体处于弱稳阶段，价格小幅松动。市场成交以刚需采购为主。当前硅片价格止跌居稳，下游坩埚企业开工率小幅修复，带动内层高端砂刚需小幅回暖，但中低端中层、外层砂供应充足，价格持续承压。半导体用高纯石英砂市场持续向好，价格坚挺。供给方面，国内大厂开工率正常，生产有序，6N级以上高纯石英砂国产自给率偏低，供应紧张；海外优先保障本土晶圆厂供应，对华出口收紧、审批周期拉长，高端品供给偏紧。需求方面，下游订单饱满，刚需稳定，国内中芯国际、长江存储、长鑫存储12英寸晶圆产线稳定量产，带动半导体石英坩埚、石英舟、扩散管等耗材需求上涨。光纤用高纯石英砂受AI算力带动需求旺盛，高端6N级砂海外垄断、国内产能有限。高速光模块、空芯光纤放量，光棒厂满产排单，现货紧缺价格走高。光学光源用高纯石英砂景气度较好，高端5N级砂受益激光器、车载光学需求稳涨，低端LED用砂供应过剩竞争激烈，高端需求与算力产业链联动性较强。

产品价格：截至目前，全国高纯石英砂市场主流价格分别为：国内高纯石英砂（石英坩埚外层用）均价在1.65万元/吨左右，国内高纯石英砂（石英坩埚中层用）市场均价在2.25万元/吨，国内高纯石英砂（石英坩埚内层用）市场成交价在4.5万元/吨左右，环比下降2.17%。光纤用高纯砂市场主流报价在4.8-5.5万元/吨左右，光学镀膜用高纯石英砂（颗粒状）市场价格在1.8-2.8万元/吨，光学镀膜用高纯石英砂（柱状）市场价格在3.4-5.6万元/吨左右。（所有数据截至5月21日）

上游行情分析：从国内市场层面来看，从国内市场层面来看，受津巴布韦发布原矿暂停出口政策影响，我国高纯石英矿行业随之受到明显波及。一方面高纯石英矿进口来源渠道进一步收紧，市场高端原料供应紧张态势持续加剧，另一方面也带动国内高纯石英矿市场价格呈现上行态势。

下游市场概况：本周国内大尺寸高纯石英坩埚价格延续底部弱稳态势，各规格价差保持稳定。当前下游硅片企业开工率小幅回升，刚需采购释放，坩埚厂家按需排产、出货节奏平稳。受上游高纯砂价格持续走弱影响，坩埚成本端支撑有限，大尺寸36寸坩埚因适配N型大尺寸硅片需求，报价相对坚挺；中小尺寸坩埚成交以刚需补库为主，整体无明显涨价动力，市场以稳价走量为主，短期价格难有大幅波动。

本周N型硅片整体呈现止跌企稳走势。当前硅片整体产能仍偏宽松，库存去化节奏缓慢，下游电池端按需采购、压价采购意愿较强，叠加行业产能过剩问题未根本缓解，硅片价格均维持低位。虽上游硅料价格有企稳迹象，但传导至硅片端效果有限，市场成交清淡，暂无明显涨价动力。

后市预测：光伏行业仍在产能出清周期，短期整体难有大幅涨价，以震荡博弈为主。光纤用高纯砂市场短期来看，受AI算力建设带动高速光模块、激光器需求持续放量，光纤用高端高纯石英砂供需偏紧格局延续，价格维持高位坚挺，中长期仍具备较好发展趋势。（个人观点，仅供参考）