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本周，国内钨市场强势反弹，价格大幅上行，现货惜售明显、流通偏紧，章源钨业等龙头上调6月上半月长单价格，较5月底显著抬升。供给端受南方雨季、开采管控及环保督查影响，矿山出货受限，叠加海外钨品大幅溢价、出口分流国内资源，现货供应持续偏紧。需求端硬质合金刚需补库谨慎、成交偏淡，但AI芯片、HBM及半导体用高纯钨材需求高增，日本WF6巨头6月底停产加剧高端供给紧缺预期，产业链库存低位，推动钨价快速拉涨，短期强势延续可能性大。

钨精矿：55%-65%钨精矿报价在52-52.5万元/吨左右。APT：国内APT出厂报价在80万元/吨左右。钨粉：碳化钨粉市场价格大致在1230元/千克，钨粉市场价格大致在1280元/千克。

本周，国内钼市场整体小幅回调。供给端国内开采配额偏紧、环保督查持续，秘鲁矿山扰动致进口增量有限，现货流通偏紧支撑价格韧性。需求端钢铁刚需平稳但补库谨慎，油气、军工及高端材料需求稳健释放，海外市场平淡、出口拉动不足珠海市住房和城乡建设局。预计短期在钢招与成本支撑下难深跌，但高价承接偏弱，或延续高位小幅波动走势。

钼精矿：目前40-45%品位钼精矿出厂报价5100元/吨度左右。钼铁：目前国内钼铁主流报价在31.8万元/吨左右。

本周国内钒市场持续走弱，价格下行。供给端原料宽松、钒渣及片钒供应充足，冶炼企业减产但库存仍高，成本支撑乏力。需求端钢铁进入传统淡季，终端施工疲软，钢厂压价明显、补库谨慎。储能领域虽有政策利好与订单增长，但短期用钒增量有限，难以对冲钢铁需求下滑。短期看钒价或延续弱势。