美国开启对俄铝的制裁，在全球有色金属市场引发了一系列波动。贸易壁垒撼动供应格局，铝、镍、锌价顺势上涨，而美国最近释出的对俄铝制裁或放宽的信号亦造成铝价的回落。

5月5日，在2018银河期货投资策略高峰论坛上，市场人士就今年镍价运行逻辑及变量因素进行了分析。银河期货有色事业部研究员凌开伟表示，2018年全球原生镍供应缺口会继续放大，去库存节奏延续，价格重心会继续上移。

回顾过去4个月镍价走势，整体呈现震荡上涨，外盘比内盘稍强。不锈钢仍是镍价走势的基础，市场对不锈钢预期较为一致：一季度因春节因素和需求复苏慢于去年同期，导致一季度至二季度不锈钢需求较弱，但国内经济拉动仍将带动不锈钢需求温和恢复，全年增速有望维持与去年基本持平或稍有降低。

4月25日，国际镍业研究组织(INSG)报道称，2018年全球镍需求料将增至234万吨，高于2017年的219万吨。全球2018年镍产量预计增至223万吨，高于2017年208万吨。

“谁也没想到，‘黑天鹅’漫天飞的今年，铝成为第一个受益的品种，”一位期货投资者感慨，这波铝行情来得太过突然。

据生意社镍价格监测，4月19日镍现货价格106068.75元/吨，较前一日103237.5元/吨涨2.74%。4月19日现货镍大涨3800元/吨左右。伦敦时间4月18日17:00，LME三个月期镍盘中飚升12%，触及2年高位15875美元，收盘上涨7.5%，报每吨15275美元，为六年半最大日涨幅。

从境外主流镍企的战略布局来看，不少镍企开始失去耐心，致力于削减镍项目，比如淡水河谷和嘉能可2017年减产幅度较大，必和必拓这几年更频繁放出抛售镍资产的言论。

随着经济高速崛起，中国已经成为全球有色金属市场的晴雨表。2017年中国十大有色金属（铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、海绵钛和汞）产量高达5377.8万吨，其中铜产量889万吨、铝产量3227万吨、铅产量472万吨、锌产量622万吨、镍产量42-45万吨。只要中国金属冶炼出现波动，全球有色金属市场就会“感冒”。

需求偏差主导，二季度有色金属走势分化

英国基础矿物情报机构（BMI）最新报告称，经历2017年产量下降后，由于主要生产国产量回升，预计2018年全球镍矿产量将恢复增长。